2014磷銨市場(chǎng)回顧一個(gè)字“慎”
發(fā)布時(shí)間：2015-01-16
2014年的磷銨行業(yè)在產(chǎn)銷數(shù)據(jù)上較2013年有明顯好轉(zhuǎn)，據(jù)中國(guó)磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示：二銨銷量穩(wěn)增，一銨產(chǎn)銷兩旺。去年1-11月份，全國(guó)二銨（各種養(yǎng)分）產(chǎn)量1400.4萬(wàn)噸，同比略減1.8%，銷量1391.4萬(wàn)噸，同比增加5.9%；一銨（各種養(yǎng)分）產(chǎn)量1018.4萬(wàn)噸，同比大增18%，銷量992.7萬(wàn)噸，增14.6%。在產(chǎn)銷數(shù)據(jù)均有亮點(diǎn)時(shí)，價(jià)格數(shù)據(jù)卻不甚理想。據(jù)磷協(xié)統(tǒng)計(jì)，1-11月份二銨（各種養(yǎng)分）平均出廠結(jié)算價(jià)為2492元/噸，同比下降99元/噸。一銨（各種養(yǎng)分）平均出廠結(jié)算價(jià)為2199元/噸，同比僅增19元/噸。
以上數(shù)據(jù)可以看出，2014年磷銨在銷量上堪稱走旺，但是在價(jià)格上，卻延續(xù)了疲態(tài)。磷肥行業(yè)的盈利數(shù)據(jù)也印證了這一判斷，據(jù)磷協(xié)最新發(fā)布的行業(yè)效益數(shù)據(jù)，今年1-11月份我國(guó)磷復(fù)肥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為3.5%，同比持平；其中磷肥行業(yè)為1.4%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，效益情況并不樂觀，盈利略顯苦澀。
磷銨市場(chǎng)今年究竟經(jīng)歷了怎樣的苦澀狂歡，如何在謹(jǐn)慎操作中一步步走出低價(jià)困局，我們細(xì)斟慢品。
一季度：利好下的推漲
2014年一季度國(guó)內(nèi)和國(guó)際磷銨行情走勢(shì)猶如2013年一季度的翻版：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在多重利好的刺激下，屢次突圍均節(jié)節(jié)退敗，最后以未旺先跌、保本微利收官；國(guó)際市場(chǎng)在中國(guó)出口不利時(shí)猛飆快漲，臨近中國(guó)窗口期則掉頭向下。所有的沖突均圍繞一個(gè)久攻不破的難題：國(guó)內(nèi)磷銨嚴(yán)重供大于求。
2013年12月份的關(guān)稅新政是利好之一。隨著關(guān)稅新政出臺(tái)，二銨在走貨和價(jià)格上也釋放出走熱信號(hào)。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：1月中旬后，64%二銨東北主流到站接單價(jià)漲至2650元左右，較12月份的2500～2550元主流價(jià)明顯上揚(yáng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)二銨備貨的走熱與國(guó)際市場(chǎng)互為支撐，1月中旬后，中國(guó)二銨離岸價(jià)突破400美元，旺季出口也在發(fā)力。
第二項(xiàng)政策利好緊隨其后。2月14日，中國(guó)鐵路總公司正式調(diào)價(jià)，其中化肥鐵運(yùn)每噸每公里上調(diào)1.5分。按此調(diào)整，64%二銨從云南運(yùn)至東北的鐵運(yùn)價(jià)格上提超過40元，東北和華北一線批發(fā)市場(chǎng)二銨價(jià)格隨即拉高。
2月中旬后，經(jīng)銷商普遍接到企業(yè)調(diào)整到站價(jià)的通知，從黑龍江到河北，二銨一線批發(fā)市場(chǎng)漲字當(dāng)頭?！掇r(nóng)資導(dǎo)報(bào)》監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：2月20日，黑龍江的湖北貨源64%二銨出庫(kù)批發(fā)漲至2750～2800元，吉林64%褐色二銨主流出庫(kù)漲至2750元左右，普遍較1月份漲幅在100元左右。
政策利好的同時(shí)，2月中下旬，上游原料硫磺和國(guó)際磷銨行情也現(xiàn)漲勢(shì)，二銨的后期價(jià)格受到廠商期待。但監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：商家的期待并沒有把二銨價(jià)格進(jìn)一步推高，僅僅讓其在價(jià)穩(wěn)的基礎(chǔ)上加快了出貨步伐。由于東北、西北等冬儲(chǔ)市場(chǎng)前期拿貨充足，經(jīng)銷商在2月底開始乘勢(shì)快速向下游鋪貨，各品牌競(jìng)價(jià)激烈，64%二銨批發(fā)走貨價(jià)一直維持2800元左右，探漲無力。
二銨企穩(wěn)并快速走貨的小旺季僅持續(xù)了10余天，之后再度陷入內(nèi)外交困。2月中下旬開啟的提價(jià)看漲源于鐵運(yùn)調(diào)價(jià)、外市走高和硫磺漲價(jià)，進(jìn)入3月，當(dāng)鐵運(yùn)調(diào)價(jià)逐漸被一線市場(chǎng)接受，國(guó)際二銨和硫磺漲價(jià)再度回歸沉寂，國(guó)內(nèi)二銨市場(chǎng)的痼疾再度發(fā)作。 歷史數(shù)據(jù)顯示：在供應(yīng)過剩壓力下，2012年和2013年二銨春季行情一直存在未旺先跌的怪圈——每到傳統(tǒng)銷售旺季，經(jīng)銷商即爭(zhēng)相拋貨，一旺即拋、先拋先賺成為一線經(jīng)銷商的共識(shí)。進(jìn)入3月底后，東北和西北市場(chǎng)一線用肥需求逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)銷商拋貨意愿漸顯。同時(shí)，磷銨上游原料和國(guó)際市場(chǎng)開始走跌，二銨市場(chǎng)倒春寒再度來襲。
二季度：意料中的驚喜
4月磷銨再度遭遇青黃不接：國(guó)內(nèi)銷售接近尾聲，出口大門尚未開啟。5月15日出口將實(shí)行淡季關(guān)稅，而在4月份，多重利空卻使中國(guó)磷銨出口談判也陷入被動(dòng)。
首先是上游原料拉低價(jià)格。3月份以后，國(guó)際硫磺價(jià)格一路下泄，到4月底時(shí)中國(guó)硫磺到岸價(jià)已跌至120美元。硫磺價(jià)格下沉讓國(guó)內(nèi)均失去成本支撐。
其次是國(guó)際二銨價(jià)格繼續(xù)下滑。3月下旬以后，國(guó)際二銨市場(chǎng)一改之前穩(wěn)中探漲的態(tài)勢(shì)，開始步入下沉通道。截至4月底，中國(guó)二銨離岸價(jià)已經(jīng)跌至420美元低點(diǎn)，這給企業(yè)談判簽單造成較大壓力。
最后是印度價(jià)格仍撲朔迷離。由于中國(guó)淡季出口大門未開，印度4月份陸續(xù)從沙特等地拿貨，到岸價(jià)在460～470美元。印度方面在硫磺價(jià)格和中國(guó)貨源供應(yīng)充足等因素影響下，對(duì)5月中旬之后二銨到岸期待價(jià)格在440～450美元，該價(jià)格折合中國(guó)二銨出廠僅2300元左右，出口價(jià)格承壓。
5月之后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)步入磷肥銷售淡季。淡季看出口，中國(guó)磷銨出口訂單談判以低價(jià)保量發(fā)端。5月中旬，硫磺平地反擊，為中國(guó)二銨出口提價(jià)增勢(shì)。在3、4月份的低迷之后，硫磺5月之后現(xiàn)抬頭之勢(shì)，中國(guó)硫磺到岸價(jià)從120美元向130～170美元探漲。中東、溫哥華、美國(guó)等地固硫離岸價(jià)也有10美元左右的上漲。
對(duì)印出口價(jià)格在5月中旬漸有起色，當(dāng)時(shí)云天化就二銨出口與印度定價(jià)，6萬(wàn)噸二銨以到岸455美元成交，此筆訂單為云天化2014年二銨出口的首度定價(jià)。此價(jià)格雖高于業(yè)內(nèi)預(yù)期，但同比去年印度到岸510～520美元明顯處于低位。
6月，國(guó)際市場(chǎng)強(qiáng)勁走勢(shì)顯現(xiàn)。從亞洲來看，自5月底巴基斯坦化肥補(bǔ)貼公布后，6月初即以到岸455～460美元的價(jià)格采購(gòu)中國(guó)二銨。美國(guó)市場(chǎng)擔(dān)任了提價(jià)火車頭的角色，美國(guó)坦帕表現(xiàn)搶眼，6月份離岸價(jià)從446美元一路漲至476～481美元。與此同時(shí)，國(guó)際二銨主要出口地摩洛哥和波羅的海也出現(xiàn)15～30美元的上漲。不僅如此，美國(guó)還頻頻從中國(guó)采購(gòu)二銨，同期中國(guó)低端二銨離岸價(jià)出現(xiàn)15美元上漲。
價(jià)格探底回升之外，5、6月份更大的驚喜來自中國(guó)出口量的飆升。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月份中國(guó)出口二銨17.5萬(wàn)噸，同比大增300%。6月份出口30.3萬(wàn)噸，同比也實(shí)現(xiàn)了17%的增量。
三季度：醞釀中的逆襲
出口是今年磷銨的最大紅利，三季度延續(xù)了這一紅利優(yōu)勢(shì)，并將其進(jìn)一步擴(kuò)大。
7月上旬，價(jià)格震蕩的最大擔(dān)憂還是來自印度。因?yàn)橛《热晕磳?duì)后期采購(gòu)正式表態(tài)，而中國(guó)廠家在此前美國(guó)的強(qiáng)勢(shì)采購(gòu)之后已經(jīng)憋足了漲價(jià)勁頭，集港貨量較足。印度按兵不動(dòng)，其他區(qū)域卻已喊漲聲四起。美盛對(duì)南美等地的二銨報(bào)價(jià)再度開漲，最高漲至離岸472美元，摩洛哥OCP對(duì)南美二銨后市的報(bào)價(jià)也漲至到岸550美元。中國(guó)廠家侍機(jī)而動(dòng)，西南出口企業(yè)意向價(jià)已調(diào)至離岸450美元。
國(guó)際市場(chǎng)的整體上挺，給中國(guó)二銨出口漲價(jià)提振了信心。7月，行業(yè)出口主基調(diào)也以試探提價(jià)出口為主。但提價(jià)給出口訂單的簽訂造成阻力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：整個(gè)7月中國(guó)出口二銨總量28.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少約6%，同比減少約46%。而由于此前半年出口一直走旺，1～7月份出口總量同比仍達(dá)到近49%的出口增量。相比二銨，一銨出口量持續(xù)大增，7月出口總量超過30萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)80%，同比增長(zhǎng)224%。
7月份出口利好逐步發(fā)力，國(guó)內(nèi)二銨和一銨行情卻各走一邊。二銨銷售青黃不接，華北秋市備肥謹(jǐn)慎。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)二銨開工率同比處于高位，但較6月份開工有所回落，前期力扛內(nèi)銷價(jià)格的廠家紛紛停產(chǎn)檢修。受出口信心支持，7月二銨廠家報(bào)價(jià)仍出現(xiàn)上漲150～200元，華北到站價(jià)漲至2750元左右，有價(jià)無市。
一銨內(nèi)銷量?jī)r(jià)齊漲，7月預(yù)收量大，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張加劇。一銨價(jià)格不斷走高，7月55%粉銨平均出廠近1900元，價(jià)格趕超去年同期，局部地區(qū)出廠報(bào)價(jià)已突破2000元。
在印度等地的需求拉動(dòng)下，8月份中國(guó)二銨出口再度發(fā)力增長(zhǎng)。當(dāng)月出口80余萬(wàn)噸，環(huán)比增加約180%，同比也增加超過4%，這使得整個(gè)前8個(gè)月二銨出口總量同比增加30%。
當(dāng)月國(guó)內(nèi)二銨廠家開工率小幅走高，整體開工率同比漲6%～8%。湖北、云貴等地出口方便的二銨企業(yè)大多保持滿負(fù)荷生產(chǎn)。即便如此，出口緊俏仍然導(dǎo)致二銨出現(xiàn)了近兩年少有的供不應(yīng)求。國(guó)內(nèi)二銨出現(xiàn)供貨緊張，廠家持續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)惜售，僅擇小單、急單供應(yīng)核心客戶。
四季度：期待中的利好
磷銨三季度的行情堪稱近三年來的一根標(biāo)桿。而進(jìn)入四季度，冬儲(chǔ)也圍繞2015年磷肥出口關(guān)稅新政的出臺(tái)而展開。
10-11月份，在二銨價(jià)格同比仍處高位的情況下，下游渠道商拿貨頗顯謹(jǐn)慎。對(duì)比2013年，此階段正是經(jīng)銷商以買斷、保底等方式向廠家要政策的時(shí)間。然而2014年，廠家的心態(tài)顯然更加穩(wěn)健。因?yàn)閷脮r(shí)我國(guó)磷銨出口量已經(jīng)同比大幅提升，不僅國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力較小，而且下一步出口仍有松動(dòng)跡象。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-11月份我國(guó)出口二銨414.7萬(wàn)噸，同比增加26.2%，出口一銨193.8萬(wàn)噸，同比大增195.9%。在今年二銨產(chǎn)量同比略減，一銨產(chǎn)量同比小增的前提下，出口量的同比大增有效緩解了國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩的問題。廠家冬儲(chǔ)簽單發(fā)貨的心態(tài)更為從容，價(jià)格扛穩(wěn)分外堅(jiān)定。
同時(shí)12月中旬出臺(tái)的2015年關(guān)稅新政更是給磷銨后市服下了定心丸。據(jù)新關(guān)稅政策，磷銨出口不再受淡旺季限制，旺季出口關(guān)稅額也有下調(diào)。廠家可以更加市場(chǎng)化地應(yīng)對(duì)國(guó)際磷銨采購(gòu)商，2015出口有望再獲驚喜。
如果說2013年12月份關(guān)稅新政的出臺(tái)直接促成了2014年春季磷銨市場(chǎng)的推漲，那么2015年春市價(jià)格無疑更值得期待。2015年的行情將以怎樣的曲線再續(xù)輪回，我們緊密關(guān)注。
（來源:農(nóng)資導(dǎo)報(bào)）
